百度金融也玩分拆寻求独立融资，但估值低、没产品是硬伤

近日，深8君听到业内一些风声，百度金融正在寻求多达20亿美元的融资，投资者或选择收购百度在百度金融服务集团（Baidu Financial Services Group）的股份，或选择收购该部门的新股，据传这笔融资交易预计将在4月份完成。

据知情人士称，百度金融计划利用部分融资投资几家国内金融公司，例如信托公司。百度金融今年的净营收预计介于人民币30亿元至40亿元之间，并实现小幅盈利。

深8君认为，通过本轮融资可以看出，百度金融试图通过分拆独立，缩小与蚂蚁金服、京东金融之间的差距。在这样一个时间节点上，来了解一下“被选择性忽略”的百度金融，或许正当其时。

百度金融简史

近些年，关于百度掉队的说法甚嚣尘上，阿里、腾讯的市值已达4000亿美金，反观百度，一直徘徊在800亿美金左右，连后起之秀TMD都有望赶超百度。强烈的危机感让百度不得不考虑寻求新的战略，来摆脱这一尴尬局面。

而发展互联网金融业务，则成为百度打向千亿美金市值靶心的重要一环。

百度互联网金融业务始于2013年，2015年底百度组建金融服务事业群组（FSG），由消费金融业务、钱包支付业务、互联网证券业务组成，时任百度副总裁的朱光被任命为金融服务事业群组总经理，原美国运通高级副总裁王劲加盟百度金融，负责百度金融风控体系构建。于此，金融业务上升至百度战略级位置。

2016年6月百度金融团队又添龙虎之力，前光大银行资产管理部总经理张旭阳正式加盟百度，分管百度金融体系下的理财和资产管理业务，前陆金所执委黄爽加盟百度，负责百度金融服务事业群组（FSG）的消费金融业务，朱光则正式晋升为百度公司高级副总裁，继续全面负责百度金融服务事业群组。

在2016年百度世界大会上，百度金融掌舵者朱光定下了一个发展基调，即百度金融致力于成为一家真正意义的金融科技公司，彼时AI正成为百度向资本市场讲述的一个全新故事，金融则成为百度AI实现落地的第一场景。

通过近些年来的布局，百度金融业务已广泛涉及银行、保险、证券、基金、征信、支付、贷款、理财、资产管理等多方面，同时百度还为传统金融机构提供金融云解决方案，一步步践行着百度金融提出的“三步走”战略构想，即第一步"夯实金服业务"，通过自身业务打磨数据系统和技术能力；第二步"搭建金服平台"，打造消费金融和财富管理两大平台；第三步"输出金融科技"，提供金融科技解决方案。

百度金融为什么选择分拆？

深8君认为，分拆金融业务是目前互联网企业的主流趋势，以蚂蚁金服、京东金融为对标案例，可以一窥百度金融的分拆路径。

早年间马云将支付宝拆分独立出来，以此为核心资产于2014年成立了蚂蚁金服公司。由于属于全内资企业，蚂蚁金服得以与包括社保基金、海南建银、中邮资本等国有资本形成了深厚的利益绑定，同时申请金融牌照的难题也迎刃而解。目前蚂蚁金服成为拥有国内最全金融牌照的互联网巨头，除了传统行业的基金销售、民营银行、保险、证券还具有传统金融机构没有的第三方支付、股权众筹以及在审批中的个人征信，可以说对国内金融玩家做出了接近教科书级别的示范。既有最全金融牌照，又有国资背书，蚂蚁金服的估值有望攀升至千亿美金，将成为全球数一数二的互联网金融巨头。

而京东集团也选择“拆分独立”这一金融市场生存法则。2013年10月京东金融独立运营，不过运营以来京东金融一直处于亏损的状态。2016年11月京东集团宣布启动京东金融重组，当日股价便上涨了11%。4个月后重组方案尘埃落定，京东集团将出其持有的所有京东金融股份，相当于京东金融68.6%的股份，对价则是143亿元现金以及京东金融未来税前利润的40%。重组之后的京东金融，变成一家内资公司，可以以独立的主体去申请金融牌照，放手在中国开展贷款、证券、保险产品等更加多样化的金融服务业务。而京东金融近期也宣布迎来单季盈利的转变。

另外，去年5、6月，穆迪和惠誉先后将百度列入负面观察名单，理由均为担心高速增长的金融服务业务将增加公司的声誉风险及或有负债风险，并认为与“阿里巴巴和腾讯等国内同样开展了金融服务的企业相比，百度逊色很多“。

综上，深8君认为百度之所以选择分拆金融业务，是因为一方面可以借由分拆后的内资背景，获取更多业务发展所需的牌照，保障百度金融长期快速健康地发展，另一方面可以使目前“All in AI”的百度剥离金融这一不稳定资产获得更高估值。

独立运营的百度金融，一方面依托百度强大的AI科技，将在人工智能金融科技方面获得长足的发展，另一方面透过新投资者的参与，团队的权责也更加清晰，战略执行更易于落地，同时还能减少其他业务线对金融业务的交叉影响，百度金融业务有望迎来爆发。

百度金融还能实现“逆袭”吗？

在移动互联网时代掉队的百度，在金融领域起步也较晚，并且缺乏电商场景，使得百度金融多少显得有些“先天不足”。按照目前估值来计算，目前百度金融的估值仅为蚂蚁金服的1/20、京东金融的1/3，追赶势头较为乏力。

同时，百度金融这两年一直没能拿出爆款金融产品，核心团队人事也多次发生变动，如百度金融风控负责人王劲在加入百度金融16个月后选择出走，随后百度钱包创始人、百付宝公司总经理章政华也确认从百度离职，曾经华丽的金融团队履历渐成昨日黄花，业内人士戏称百度金融如今要靠人事变动来刷存在感了，百度金融发展堪忧。

不过，虽然目前百度金融无论哪一个板块拿出来，都跟蚂蚁金服、京东金融的对应业务逊色不少，但深8君认为也并不是完全没有机会追上。

随着互联网金融的成熟发展，中国正在进入金融科技更加深入应用的新阶段，也称之为“智能金融”阶段。据数据统计，目前我国有8亿经济活跃人口，有央行征信记录人群仅为3亿，尚有5亿人未被覆盖到，信贷线上化率仅为6%，发展空间还很大；拥有188万亿元资产管理规模，非银行存款占58%，线上化率仅10%，潜力同样不容小觑。此外，保险、小微企业金融服务均为蓝海市场。

百度金融看到了如此广袤的市场空间，近来在推动智能金融方面动作频频。

1月20日，百度金融携手埃森哲发布了共同编制的《与AI共进智胜未来——智能金融联合报告》，百度金融掌门人朱光在这份报告里指出，人工智能最好、最具商业价值的落地场景是金融，人工智能技术现在就能使其发生变革的产业就是金融，明确了百度金融要依靠金融科技赋能智能金融，来实现弯道超车这一战略构想。

1月25日，百度金融和无锡农村商业银行达成合作，携手共同打造“融智”一体机，以金融科技助力传统金融服务转型升级。按照双方签署的合作协议，此次的合作主要围绕金融科技领域开展，百度金融将金融科技能力集成到“融智”一体机，输出给无锡农商行，将大数据金融科技与商业银行金融服务有机融合，推动无锡农商行向智慧银行升级。

不过，中国互联网公司从来不缺乏战略眼光狠准稳的执牛耳者，随着市场玩家纷纷将金融科技能力向传统金融机构输出，通过深度合作加速智能金融的落地，百度金融未来或将面临更加惨烈的市场竞争，短期内鹿死谁手还很难确定。

此次融资能否成为百度金融发展的新契机，深8君不敢置评，但是业内多出一匹与蚂蚁金服、京东金融较量的黑马，终究对整个互联网金融行业发展将会是一件好事。